隨著旺季的來臨,近期龍頭紙企相繼發布漲價函,主要集中在木漿類紙種(如文化紙、白卡紙)及部分特種紙產品(如熱敏紙、無碳紙等), 漲價幅度約200-300 元/噸。我們認為，多家龍頭企業陸續發布9、10 月份漲價函,對紙業市場情緒具有一定提振效應;疊加旺季的到來,文化紙、包裝紙有望重新進入漲價通道，但空間及彈性需要持續跟蹤。

　　一、5家紙廠選擇在雙節前提價，最高漲200元/噸

　　廣州金冠方舟紙業有限公司： 鑒于目前各項服務成本與原材料成本持續上漲，且工廠采購定價持續堅挺，導致我司采購成本與庫存成本持續拉高。9月17日起，對我司經營的白卡紙類產品在原銷售價格基礎上上調200元/噸。

　　廣州啟潤紙業有限公司： 因工廠已連續數月漲價并限產，自9月18日起，我司主營的晨鳴麗品、麗致、白楊白卡價格上調200元/噸。

　　常州潤東紙品有限公司： 近期受市場原材料等綜合成本上漲影響，自9月30日起，所有產品在目前價格基礎上統一上調200元/噸。

　　鎮江大東紙業有限公司： 鑒于市場原材料等綜合成本不斷上漲，9月30日起，所有產品在目前價格基礎上統一上調200元/噸。

　　遼寧豪唐紙業股份有限公司： 近期受原材料木漿成本持續上漲影響，從9月15日起生活用紙原價在原有基礎上上調100元/噸。

　　二、造紙：木漿紙價格維持相對穩定，箱板/瓦楞紙價格略有回落

　　本周文化紙價格維持相對穩定，白卡紙價格總體呈回升態勢，箱板/瓦楞紙價格略有回落。中長期來看,我們認為18 年進口廢紙量大幅減少將是大概率事件,國廢供需失衡將推動國廢價格上漲,從而推動成品紙價格的上漲。另外,成本端壓力將擠出部分中小企業,行業集中度將持續提升; 而龍頭企業成本優勢明顯,且成本轉嫁能力強,盈利能力有望維持高位。造紙板塊建議重點關注太陽紙業、山鷹紙業、中順潔柔。

　　三、包裝及其它板塊:行業拐點將逐步確定

　　包裝板塊收入增速自17 年下半年起持續回升,行業需求端有所回暖, 且紙價高位回落有助于緩解成本端壓力;另外行業整合仍是長期趨勢,龍頭包裝企業一體化經營程度高、成本控制及客戶開拓能力強,將在整合過程中充分受益。因此,我們認為包裝行業可能于下半年逐步迎來拐點。包裝及其它板塊建議關注勁嘉股份、裕同科技、合興包裝、美盈森。